اقرأ في هذا المقال
ما هو إعلان الأرباح؟
شرح الأرباح
إعلان الأرباح وتقديرات المحللين
إعلان الأرباح: هو بيان عام رسمي عن ربحية الشركة لفترة زمنية محددة، وعادة ما تكون خلال فترة ربع سنة أو سنة. حيث يأتي الإعلان بعد إصدار تقديرات الأرباح التي يصدرها محلِّلو الأسهم.
ما هو إعلان الأرباح؟
إعلان الأرباح: هو بيان عام رسمي عن ربحية الشركة لفترة زمنية محددة، وعادة ما تكون خلال فترة ربع سنة أو سنة.
ويحدث إعلان الأرباح عادة في تاريخ محدد خلال موسم الأرباح، ويسبقه تقديرات الأرباح التي يصدرها محلّلو الأسهم.
وإذا كانت إحدى الشركات مربحة قبل الإعلان عن الأرباح، فسوف يرتفع سعر سهمها عادةً إلى ما بعد صدور المعلومات بقليل.
شرح الأرباح:
لأن إعلان الأرباح هو البيان الرسمي لربحيّة الشركة، غالباً ما تمتلئ الأيام التي سبقت الإعلان بمضاربة بين المستثمرين.
ويمكن أن تكون تقديرات المحلّلين خارجة عن العلامة التجارية، ويمكن أن تعدّل بسرعة أو تنخفض في الأيام التي سبقت الإعلان، ممّا يؤدي إلى تضخّم سعر السهم بشكل مصطنع إلى جانب تداول المضاربة.
إعلان الأرباح وتقديرات المحللين:
بالنسبة للمحلّلين الذين يقدّرون أرباح الشركة المستقبلية للسهم الواحد (EPS)، فإنَّ التقديرات تعتبر أهمّ المدخلات.
ويستخدم المحلّلون نماذج التنبؤ، وإرشادات الإدارة، وغيرها من المعلومات الأساسية، وعلى الشركة لاستخلاص تقدير EPS.
على سبيل المثال، قد يستخدمون نموذج التدفقات النقدية المخصومة أو DCF.
وتستخدم تحليلات DCF توقّعات التدفّق النقدي الحرّ المستقبليّة وخصمها.
ويتم ذلك باستخدام معدل سنويّ مطلوب للوصول إلى تقديرات القيمة الحالية، والتي بدورها تستخدم لتقييم إمكانات الاستثمار.
وإذا كانت القيمة التي تمّ التوصل إليها من خلال تحليل DCF أعلى من التكلفة الحالية للاستثمار، فقد تكون الفرصة جيدة.
تحسب على النحو التالي:
DCF = [CF1 / (1 + r) 1] + [CF2 / (1 + r) 2] + … + [CFn / (1 + r) n] CF = التدفق النقدي r = معدل الخصم (WACC)
قد يعتمد المحلّلون أيضاً على العوامل الأساسية الموضَّحة في قسم مناقشة الإدارة والتحليل (MD&A) في التقارير المالية للشركة.
ويقدم هذا القسم نظرة عامَّة على عمليات السنة أو الربع السابقة وكيفية أداء الشركة مالياً.
ويستكشف الأسباب الكامنة وراء بعض جوانب النموّ أو الانخفاض في بيان دخل الشركة والميزانية العمومية وبيان التدفّقات النقدية.
ويناقش محركات النموّ والمخاطر، وحتى في انتظار التقاضي.
وغالباً ما تستخدم الإدارة هذا القسم لمناقشة السنة القادمة من خلال تحديد الأهداف والنهج المستقبلية للمشاريع الجديدة، إلى جانب أيّ تغييرات في الجناح التنفيذي و/ أو التعيينات الرئيسية.
أخيراً، قد يأخذ المحلّلون في الاعتبار العوامل الخارجية، مثل اتّجاهات الصناعة (مثل عمليات الدَّمج الكبيرة وعمليات الاستحواذ والإفلاس وما إلى ذلك)، ومناخ الاقتصاد الكلي، وانتظار اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة وارتفاع أسعار الفائدة المحتملة.
المصدر: Earnings Announcement
Earnings Estimate
Earnings Per Share – EPS Definition