لمحة عن مفهوم نسبة الأرباح إلى الأمام بالطريقة المحاسبية

اقرأ في هذا المقال

أهم ما تقدمه الأسعار إلى الأرباح
قيود استخدام إلى الأمام (pe)
مفاهيم ومصطلحات
نسبة السعر إلى العائد
مفهوم سعر السهم إلى الأرباح
مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح
مفهوم توقعات الشارع
مفهوم مضاعف السعر
مفهوم الأرباح الآجلة
توقع المحلل
تقديرالإجماع
تقدير الأرباح
مفاجئات الأرباح
المحاسبة المالية

السعر إلى الأرباح إلى الأمام (pe) هو نسخة من نسبة السعر إلى الأرباح (pe)، التي تستخدم الأرباح المتوقعة لحساب(pe). في حين أن الأرباح المستخدمة في هذه الصيغة هي مجرّد تقدير وليست موثوقة، مثل بيانات الأرباح الحالية أو التاريخية.
أهم ما تقدمه الأسعار إلى الأرباح:

يحب المحللون التفكير في نسبة الأرباح والخسائر كعلامة على الأرباح. ويتم استخدامه لحساب القيمة النسبية بناءً على مستوى أرباح الشركة. ومن الناحية النظرية، فإن دولار واحد من الأرباح في الشركة (أ) يساوي نفس قيمة دولار واحد من الأرباح في الشركة (ب). وإذا كان الأمر كذلك، فيجب أن تتداول كلا الشركتين بنفس السعر، لكن هذا نادر ما يحدث.

وإذا كانت الشركة (A) يتم تداولها بمبلغ 5 دولارات وكانت الشركة (B) تتداول بـ 10 دولارات، فهذا يعني أن أرباح الشركة (B) تقدر السوق أكثر. ويمكن أن يكون هناك تفسيرات مختلفة حول سبب تقدير الشركة (B) أكثر. وقد يعني ذلك أن أرباح الشركة (B) مبالغ فيها، كما يعني أن الشركة (B) تستحق علاوة على قيمة أرباحها بسبب الإدارة العليا ونموذج الأعمال الأفضل.
وعند حساب نسبة الأرباح والخسائر الزائدة، يقارن المحللون أسعار اليوم مقابل الأرباح خلال الأشهر الـ 12 الماضية، أو السنة المالية الأخيرة. ومع ذلك، فإن كلاهما يعتمد على الأسعار التاريخية. ويستخدم المحللون تقديرات الأرباح لتحديد القيمة النسبية للشركة عند مستوى الأرباح في المستقبل، بحيث أنّ إلى الأمام (pe) تقدير القيمة النسبية للأرباح.
على سبيل المثال، إذا كان السعر الحالي للشركة (B)هو 10 دولارات وتقدر الأرباح مضاعفة في العام المقبل لتصل إلى 2 دولار، فإن نسبة الأرباح والخسارة إلى الأمام تبلغ 5 أضعاف، أو نصف قيمة الشركة عندما حققت ربحاً واحداً. وفي حال إذا كانت نسبة (pe) الآجلة أقل من نسبة (pe) الحالية، فهذا يعني أن المحللين يتوقعون زيادة الأرباح، إذا كانت (pe) الآجلة أعلى من نسبة (pe) الحالية، يتوقع المحللون انخفاض في الأرباح.
قيود استخدام إلى الأمام (pe):

بما أن الأرباح والخسائر المستقبلية تعتمد على الأرباح المستقبلية المقدرة، فإنها تخضع لسوء حساب و/ أو تحيّز المحللين. وهناك أيضاً مشاكل متأصلة في الأرباح والخسائر الآجلة:

يُمكن أن تقلل الشركات من الأرباح؛ من أجل التغلّب على تقديرات الإجماع عند إقرار أرباح الربع القادم.
قد تبالغ الشركات الأخرى في التقدير ثم تعدله لاحقاً في إعلان الأرباح التالي.
علاوة على ذلك، قد يقدم المحللون الخارجيون أيضاً تقديرات قد تختلف عن تقديرات الشركة؛ ممّا يؤدي إلى حدوث ارتباك.
إذا كنت تستخدم (pe) إلى الأمام كأساس مركزي لأطروحة الاستثمار الخاص بك، فابحث في الشركات بدقة.
إذا قامت الشركة بتحديث إرشاداتها، فسيؤثر ذلك على (pe) إلى الأمام بطريقة قد تجعلك تراجع رأيك.
من الممارسات الجيدة استخدام (pe) للأمام والخلف للوصول إلى رقم أكثر جدارة بالثقة.

مفاهيم ومصطلحات:
نسبة السعر إلى العائد:

يتم تعريف نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد)، على أنها نسبة لتقييم شركة تقيس سعر سهمها الحالي بالنسبة إلى أرباح السهم.
مفهوم سعر السهم إلى الأرباح:

يتم احتساب سعر السهم إلى الأرباح (P / E) من خلال أخذ سعر السهم الحالي. وتقسيمه على الأرباح المتراكمة للسهم الواحد (EPS) خلال الـ 12 شهر الماضية.
مفهوم نسبة السعر إلى الأرباح:

نسبة السعر إلى الأرباح (PEG) هي نسبة سعر سهم الشركة إلى الأرباح، مقسومة على مُعدّل نموّ أرباحها لفترة زمنية محددة.
مفهوم توقعات الشارع:

توقعات الشارع هي متوسّط ​​تقدير الأرباح والعوائد الفصلية للشركة العامة، المستمدة من توقعات المحللين الذين يقدمون الأبحاث.
مفهوم مضاعف السعر:

مضاعف السعر هو أي نسبة تستخدم سعر سهم الشركة بالاقتران مع بعض المقاييس المالية للسهم الواحد لإجراء تقييم.
مفهوم الأرباح الآجلة:

الأرباح الآجلة هي تقدير لأرباح الشركة في الفترة المقبلة، عادة ما تنتهي في نهاية السنة المالية الحالية وأحياناً إلى السنة التالية.
توقع المحلل:

توقع المحلل هو تقرير يوضح كيفية أداء سهم شركة معينة في الربع القادم.
تقديرالإجماع:

تقدير الإجماع هو رقم يعتمد على التقديرات المجمعة للمحللين الذين يغطون شركة عامة.
تقدير الأرباح:

تقدير الأرباح هو تقدير محلل للأرباح السنوية الفصلية أو السنوية لكل سهم.
مفاجئات الأرباح:

تحدث مفاجأة في الأرباح، عندما تكون أرباح الشركة الفصلية أو السنوية المعلن عنها أعلى أو أقل من توقعات المحللين.
المحاسبة المالية:

هي عملية تسجيل وتلخيص والإبلاغ عن عدد لا يُحصى من معاملات الشركة؛ لتقديم صورة دقيقة عن وضعها المالي.

المصدر: Forward Price-To-Earnings – Forward P/E
Street Expectation
Forward P/E vs. Trailing P/E: What’s the Difference?
الاستثمار الأمثل وعوائده مؤلف الكتاب: د. عبدالله بن محمد بهجت قسم الكتاب: الحكمة والموعظة
التشريعات المالية والمصرفية،المؤلف اسماعيل ابراهيم طراد وجمعة محمود عباد الطبعة الثالثة2004