توضيح لقرارات المدير المالي

محتوي الموضوع

    ما هي أهم أنواع قرارات المدير المالي ؟
    1- موازنة رأس المال Capital Budgeting
    2- هيكل رأس المال Capital Structure
    3- إدارة رأس المال العامل Working Capital Management
    4- التخطيط و التنبؤ المالي Financial Planning and Forecasting
    5- إدارة المخاطر المالية Financial Risks Management

فى هذة التدوينة نتناول أهم أنواع قرارات المدير المالي و التي يمكن أن تقسمها إلي خمسة قرارات متعلقة بموازنة رأس المال و هيكل رأس المال و إدارة رأس المال العامل و التخطيط و التنبؤ المالي و إدارة المخاطر المالية .و هنبدأ بالسؤال التالية ؟

ما هي أهم أنواع قرارات المدير المالي ؟

ترتبط وظيفة المدير المالي فى الشركات المساهمة بخمسة أنواع رئيسية من القرارات هي :-
1- موازنة رأس المال Capital Budgeting
و هي عملية تخطيط و إدارة إستثمارات الشركة طويل الأجل , حيث تعتبر هذة الإستثمارات هامة للغاية لكونها قرارات طويلة الأجل من ناحية و لانها تحدد نوع العميل الذي تقوم به الشركة , و لانها تتطلب مبالغ كبيرة فى العادة , حيث يقوم المدير المالي بقييم و تحليل مختلف الفرص الاستثمارية المتاحة أمام الشركة لإختبار جدوي تلك الإستثمارات و إختيار البديل الأفضل الذي يغطي تكاليف و يحقق للشركة عائد مقبول يساهم فى زيادة القيمة السوقية للشركة , و تعتمد الفرص الإستثمارية التي يأخذها المدير بعين الاعتبار على طبيعة النشاط الذي تمارسه الشركة , فمثلاً قيام شركة لانتاج مشتقات الألبان ببحث جدوي إستثمارها فى إنتاج نوع جديد من مشتقات الألبان يعتبر موازنة راسمالية و بغض النظر عن طبيعة الفرص الإستثمارية التي تواجهها الشركة فلابد أن يستند تحليلها و تقييمها على ثلاثة مفاهيم أساسية هي حجم التدفقات النقدية المتوقعة من الإستثمار , و توقيت حدوث تلك التدفقات , بالإضافى إلي حجم المخاطرة التي ينطوي عليها الإستثمار .

2- هيكل رأس المال Capital Structure
 و يعبر هيكل رأس المال مزيج التمويل الذي تعتمده الشركة للحصول على التمويل طويل الأجل و بالتالي فإن هيكل رأس المال يعكس تركيبة الدين أو الملكية فى هيكلة تمويل الشركة و فى هذا الصدد من المهم أن يقون المدير المالي بإختيار المزيج المناسب من الدين و الملكية بالشكل الذي يحقق أقل تكلفة على الشركة و يحقق هيكل رأس المال الأمثل و الذي من شأنه أن يعظم القيمة السوقية للشركة كذلك على المدير المالي تحديد الوقت و الآلية التي سيتم من خلالها الحصول على الأموال مثل قرض بنكي أو سندات أو أسهم أو غيرها .

3- إدارة رأس المال العامل Working Capital Management
 يشير رأس المال العامل إلي إستثمارات الشركة فى الأًصول المتداولة (قصيرة الأجل) مثل النقد و الأوراق المالية و الذمم المدينة و المخزون بينما يشير مصطلح صافى رأس المال العامل إلي الفرق بين أصول الشركة المتداولة و إلتزاماتها المتداولة و المقصود بإدارة رأس المال العامل هو إدارة الموجودات المتداولة للشركة بشكل يوازن بين السيولة و بين الربحية و تتطلب إدارة رأس المال العامل تحديد حجم النقدية و حجم المخزون الذي على الشركة الإحتفاظ به , و إدارة الإئتمان التجاري (بيع البضائع على الحساب) بما فى ذلك وضع شروط و معايير الإئتمان , و كيفية الحصول على التمويل قصير الأجل , و هل تقوم الشركة بالشراء النقدي أم الآجل .

4- التخطيط و التنبؤ المالي Financial Planning and Forecasting
و تعتبر عملية التخطيط و التنبؤ المالي من الوظائف الأساسية التي يقوم بها المدير المالي , حيث يقوم المدير المالي بإعداد الخطط المالية للشركة و إعداد قوائم المالية التقديرية بما فى ذلك قائمة الدخل التقديرية و الميزانية العمومية التقديرية , إضافة إلي عمل الموازنات المختلفة مثل الموازنة النقدية و الموازنات التشغيلية و غيرها , كذلك فإن على المدير المالي إعداد التنبؤات المختلفة التي تخص الشركة مثل تنبؤات الأرباح و التنبؤ بالفشل المالي و غيرها .

5- إدارة المخاطر المالية Financial Risks Management
تواجه المنشآت عند ممارستها لأعمال مجموعة كبيرة من المخاطر التي من الممكن أن تؤثر بشكل كبير على الشركة و يهتم المدير المالي بإدارة المخاطر المالية التي تواجه الشركة و التي تتعلق أساساً بعدم التأكد من حدوث العائد فى المستقبل , و من أهم أنواع المخاطر المالية التي يتعامل معاها المدير المالي مخاطر أسعار الفائدة و مخاطر سعر الصرف و مخاطر الإئتمان و مخاطر السيولة و مخاطر السوق و غيرها . و تتضمن متهجية إدارة المخاطر المالية على قيام المدير المالي بتعريف و تحدي المخاطر التي تواجه الشركة , و من ثم تطوير مجموعة من المقاييس المناسبة لقياس حجم كل نوع من أنواع المخاطر , وصولاً إلي وضع مجموعة من الأساليب و السياسات و الإجراءات الرامية للتخلص من هذة المخاطر أو تخفيضها إلي أقل حد ممكن .

المصدر: كتاب الإقتصاد و التمويل منهاج محاسب دولي عربي قانوني معتمد (المجمع الدولي العربي للمحاسبين القانونيين) .