توضيح تحليل الهيكل التمويلي والتدفقات النقدية

تحليل الهيكل التمويلي والتدفقات النقدية

تعريف قائمة التدفقات النقدية :
هناك هدفان مهمان يجب على إدارة المنشأة أن تسعى إلى بلوغهما وتحقيق التوازن بينهما ، وهما تحقيق أعلى ربحية ممكنة وفي نفس الوقت الحفاظ على اليسر المالي للمنشأة ، ويقصد باليسر المالي أن تكون المنشأة قادرة على سداد التزاماتها المالية للغير في مواعيد استحقاقها دون تأخير .
– يتم قياس مدى قدرة المنشأة في تحقيق هدف الربح عن طريق قائمة الدخل السابق شرحها .
– أما بالنسبة لقياس قدرة الإدارة على تحقيق هدف اليسر المالي فإن المعلومات التي توفرها قائمة المركز المالي في هذا الشأن محدودة . فهذه القائمة تظهر مثلاً مقدار وطبيعة الأصول المتداولة والخصوم المتداولة ، وهي معلومات لاشك في أنها تفيد مستخدمي القوائم المالية في حساب بعض المؤشرات لقياس اليسر المالي إلا أنها تظل موقوتة بتاريخ إعداد قائمة المركز المالي .
– وللتعرف على قدرة المنشأة في توفير السيولة النقدية ، فإن الأمر يتطلب أكثر من مجرد تقويم السيولة المتاحة للمنشأة في تاريخ إعداد القوائم المالية . وتحقيقاً لهذا الغرض فقد كان المحاسبون يعدون ما يسمى بقائمة التغيرات في المركز المالي . وقد ذهب المحاسبون – عند إعداد تلك القائمة لقياس السيولة المالية – مذاهب شتى . منهم من يقوم بإعداد قائمة تظهر مصادر واستخدامات النقدية ، ومنهم من يقوم بإعداد قائمة لمصادر واستخدامات رأس المال العامل ، وترتب على ذلك تباين شديد في محتوى قائمة التغيرات في المركز المالي التي تعدها المنشآت المختلفة ، مما خلق صعوبات أمام المستثمرين عند مقارنتهم هذا النوع من القوائم لعدة منشآت .
– وحلاً للتباين السابق فإن المجامع العلمية والمنظمات المهنية قد أوصت ابتداء من أول سنة (1988م) بالتوقف عن إعداد قائمة التغير في المركز المالي وأن يعد بدلاً منها قائمة التدفقات النقدية ، وحرصاً على تجنب الاختلافات بين المنشآت في إعدادها فقد تضمنت التوصية الصادرة بإعدادها تحديد شكل هذه القائمة .
– وقد تطلب معيار العرض والإفصاح السعودي من كل منشأة إعداد قائمة التدفقات النقدية لكل مدة تعد عنها قوائم مالية ، ويجب أن تبين هذه القائمة شرحاً للتغير في النقد والأموال المماثلة للنقد ، كما يجب أن تبين هذه القائمة جميع أوجه التدفق النقدي التشغيلي والاستثماري والتمويلي وصافي تأثيرها على النقد والأموال المماثلة للنقد خلال المدة المحاسبية ، ويجب أن يكون مجموع النقدية والأموال المماثلة للنقدية الظاهرة في قائمة التدفقات النقدية في أول وآخر المدة مساوياً للمبالغ الظاهرة تحت وصف مماثل في قائمة المركز المالي المعدة في نفس التاريخ .

– أهداف إعداد قائمة التدفقات النقدية :
الواقع أن إعداد قائمة التدفقات النقدية يحقق أكثر من غرض . فهي توفر معلومات تفصيلية عن المقبوضات والمدفوعات النقدية للمنشأة خلال الفترة المحاسبية ومن ناحية أخرى توفر معلومات عن كافة الأنشطة الاستثمارية والتمويلية للمنشأة خلال الفترة المحاسبية . وبذلك فإن قائمة التدفقات النقدية تساعد مستخدمي القوائم المالية في كثير من الأمور مثل معرفة :
1 – قدرة المنشأة على تحقيق فائض مالي في الفترات المستقبلية .
2 – قدرة المنشأة على الوفاء بالتزاماتها وسداد توزيعات الأسهم .
3 – حاجة المنشأة إلى التمويل الخارجي .
4 – أسباب اختلاف مبلغ صافي الدخل عن صافي التدفق النقدي الخاص بنشاط التشغيل .
5 – الجوانب النقدية وغير النقدية لعمليات الاستثمار والتمويل للمنشأة خلال الفترة المحاسبية .
6 – أسباب التغير في رصيد النقدية أول وآخر الفترة المحاسبية .

– تبويب عناصر التدفقات النقدية :
يتعين أن تتضمن قائمة التدفق النقدي عرضاً للمعلومات المتعلقة بالأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية .
1 – التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية :
يتعين أن يظهر التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية النقد المستلم أو المستخدم في أنشطة التشغيل . ويشمل ذلك النقد المحصل من (أو المدفوع على) الأنشطة المستمرة وغير المستمرة والبنود الاستثنائية التي لا تندرج تحت بندي الاستثمار والتمويل – وبشكل عام فإن التدفق النقدي الناتج من الأنشطة التشغيلية يمثل محصلة للعمليات المالية والأحداث للدخل من الأعمال التشغيلية .
2 – التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية :
يتم عرض التدفق النقدي من الأنشطة الاستثمارية في قائمة التدفق النقدي على نحو مفصل مع بيان المصادر الرئيسية لإجمالي النقد المحصل والنقد المدفوع ،
3 – التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية :
يتم عرض التدفق النقدي من أنشطة التمويل في قائمة التدفق النقدي على نحو مفصل ، مع بيان المصادر الرئيسية لإجمالي النقد المحصل والنقد المدفوع .

– مصادر إعداد قائمة التدفقات النقدية :
خلافاً لقائمة الدخل وقائمة المركز المالي اللتين يتم إعدادهما استناداً إلى البيانات المدرجة بميزان المراجعة بعد التسويات الجردية ، فإن قائمة التدفقات النقدية يتم إعدادها من ثلاثة مصادر هي :
1 – مقارنة المركز المالي لسنتين متتاليتين وذلك لتحديد مقدار التغيرات في الأصول والخصوم وحقوق الملكية بين أول وآخر الفترة .
2 – قائمة الدخل الحالية وذلك لتحديد مقدار الزيادة بالنقدية الناتجة عن الأنشطة التشغيلية أو مقدار النقص في النقدية نتيجة استخدامها في الأنشطة التشغيلية خلال الفترة .
3 – بيانات عن بعض العمليات من سجل الأستاذ العام للحصول على معلومات تفصيلية إضافية ؛ بهدف تحديد كيفية توريد أو استخدام النقدية خلال الفترة .

– خطوات إعداد قائمة التدفقات النقدية :
إن إعداد قائمة التدفقات النقدية من المصادر الثلاثة السابقة يتم وفق ثلاث خطوات متتالية كما يلي :
الخطوة الأولى :
تحديد التغير في النقدية كفرق بين رصيد النقدية أو الفترة وآخر الفترة . وهذا الإجراء يستنتج من أرصدة النقدية في قائمتي المركز المالي .
الخطوة الثانية :
تحديد صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، وهذا الإجراء يتطلب تحليل قائمة الدخل الحالية وتحويل الدخل من أساس الاستحقاق إلى الأساس النقدي ، كما يتطلب أيضاً مقارنة بين أرصدة قائمتي المركز المالي ، وكذلك بيانات عن بعض العمليات من سجل الأستاذ العام .
الخطوة الثالثة :
تحديد التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية والأنشطة التمويلية ، حيث يتم تحليل بقية التغيرات في قائمة المركز المالي لمعرفة أثرها على النقدية .

– طرق إعداد قائمة التدفقات النقدية :
أ – الطريقة المباشرة :
وفقاً لهذه الطريقة يتم إظهار التدفقات النقدية المتوافرة أو المستخدمة من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية ، والأثر الصافي فهذه التدفقات على النقدية والبنود المعادلة للنقدية خلال المدة .
ب – الطريقة غير المباشرة / أو طريقة التسوية:
وفقاً لهذه الطريقة يتم تعديل صافي الدخل الناتج من قائمة الدخل ، بحيث تتم التسوية بينه وبين التدفق النقدي الصافي من الأنشطة التشغيلية . ويجب أن تظهر الأنواع الرئيسية لبنود التسوية ويشمل ذلك على الأقل التغيرات خلال المدة في المدينين (من الأنشطة التشغيلية) والمخزون والدائنين (من الأنشطة التشغيلية) . كما يجب عند استخدام الطريقة غير المباشرة إظهار المبالغ المدفوعة كفوائد والضرائب والزكاة المدفوعة خلال المدة .
وبالتالي فإن التدفقات النقدية يمكن التعبير عنها كما يلي :
صافى الدخل + الاستهلاكات وما في حكمهما – التغير في الأصول + التغير في الخصوم

تمرين تطبيقي رقم ( 1 )

فيما يلي قائمة المركز المالي المقارنة في نهاية عامي 1426 ، 1427هـ وكذلك قائمة الدخل عن عام (1423) لشركة الرضا .

أولاً – قائمة المركز المالي :

أصول خصوم وحقوق ملكية
عام
1427هـ عام 1426هـ البيـــان عام 1423هـ عام 1422هـ البيـــان
3000 3500 نقدية 4500 3600 أوراق دفع
13000 8000 أوراق قبض 3700 2500 الدائنون
6500 5000 مخزون 2000 2300 قرض قصير الأجل
1000 1200 استثمارات مالية 10200 8400 مجموع الخصوم المتداولة
23500 17700 مجموع الأصول المتداولة 16000 8500 قرض طويل الأجل
31000 25000 صافي الأصول الثابتة 26200 16900 إجمالي الخصوم
20000 20000 رأس المال المدفوع
8300 5800 فائض مرحل

28300 25800 مجموع حقوق الملكية
54500
42700 مجموع الأصول 54500 42700 مجموع الخصوم وحقوق الملكية

ثانياً – قائمة الدخل عن عام (1427هـ) :

80000 صافي المبيعات
57000 تكلفة البضاعة المباعة
23000 مجمل الربح
مصاريف التشغيل
3000 مصاريف بيع وتسويق
5400 مصاريف إدارية وعمومية
5100 الاستهلاكات
13500
9500 صافي ربح التشغيل قبل (الفوائد والضرائب والزكاة)
2000 فوائد
7500 صافي الربح قبل الزكاة والضرائب
2550 الزكاة والضرائب
4950 صافي الدخل

والمطلوب :

إعداد قائمة التدفقات النقدية عن عام (1427هـ) ، علماً بأن التغير الذي طرأ على الاستثمارات المالية ناتج عن بيع جزء منها .

تمرين تطبيقي رقم ( 2 )

فيما يلي القوائم المالية المقارنة لشركة أبو صالح التجارية عن عامي 1425هـ ، 1426هـ (الأرقام بآلاف الريالات) .

أولاً – قائمة المركز المالي :

البيـــــــــــان 1426هـ 1425هـ
النقدية 9000 8000
أذون الخزانة 4000 3000
المدينون 4000 5000
المخزون 1000 2000
تأمين مدفوع مقدماً 2000 3000
استثمارات طويلة الأجل 17000 22000
أصول ثابتة 22000 17000
الاستهلاك المتجمع (5000) (4000)
إجمالي الأصول 54000 56000
الدائنون 4000 7000
دائنون – ضريبة الدخل المستحقة 3000 1000
دائنون – ضرائب مؤجلة 5000 3000
سندات 5000 10000
رأس مال الأسهم العادية 20000 20000
الأرباح المحتجزة 17000 15000
إجمالي الخصوم وحقوق الملكية 54000 56000

وقد كانت قائمة الدخل لسنة (1426هـ) كالتالي :
المبيعات الصافية 50000
تكلفة البضاعة المباعة (20000)
مجمل الدخل 30000
مصروفات التشغيل 17000
مجمل الدخل من التشغيل 13000
إيرادات ومكاسب أخرى 2000
مصروفات وخسائر أخرى 1000
صافي الدخل قبل الضريبة 14000
مصروفات الضريبة 7000
صافي الدخل 7000

معلومات إضافية :
1 – بيعت بعض الأصول الثابتة بمبلغ (4000) ريال وكانت تكلفة هذه الأصول (5000) وقيمتها الدفترية (2000) ريال .
2 – وثيقة التأمين مدتها ثلاث سنوات وتم سدادها مقدماً في عام (1422هـ) .
3 – استخدمت استثمارات طويلة الأجل تكلفتها (5000) ريال في سداد سندات قيمتها (5000) ريال .
4 – المصروفات والخسائر الأخرى تمثل فوائد مدفوعة مقدماً مقدارها (1000) ريال .
المطلوب :

إعداد قائمة التدفقات النقدية وفقاً للطريقة غير المباشرة لشركة أبو صالح عن عام
(1426هـ) .

تمرين تطبيقي ( رقم 3)

فيما يلي قائمة المركز المالي المقارنة وكذلك قائمة الدخل للشركة السعودية المساهمة للعام المالي 2006 /2007 م :
بيـــــــــــــــــــــان 2006 2007 زيادة ( نقص )
الأصول المتداولة :
النقدية 15000 46000
المدينون ( صافي ) 55000 47000
المخزون السلعي 110000 144000
مصاريف مدفوعة مقدماً 5000 1000
إجمالي الأصول المتداولة 185000 238000
استثمارات طويلة الأجل 127000 115000
الأصول الثابتة 505000 715000
مجمع الاستهلاك ( 68000 ) ( 103000 )
صافي الأصول الثابتة 437000 612000
إجمالي الأصول 749000 965000

الخصوم المتداولة :
الدائنون 43000 50000
التزامات مستحقة 9000 12000
زكاة مستحقة 5000 3000
إجمالي الخصوم المتداولة 57000 65000
خصوم غير متداولة :
قرض السندات 245000 295000
حقوق المساهمين :
أسهم رأس المال 200000 276000
احتياطي نظامي 115000 189000
أرباح مبقاة 132000 140000
إجمالي حقوق المساهمين 447000 605000
جملة الخصوم وحقوق المساهمين 749000 965000

الشركة السعودية المساهمة
قائمة الدخل
للسنة المنتهية في 31/12/2007 م
المبيعات 698000
تكلفة البضاعة المباعة 520000
مجمل الربح 178000
مصاريف التشغيل 147000
الدخل من الأعمال الرئيسية 31000
نتائج الأعمال الأخرى :
إيراد الفوائد 6000
مكاسب بيع استثمارات طويلة الأجل 12000
مصروف الفوائد (23000 )
خسائر بيع أصول ثابتة ( 3000 ) ( 8000 )
صافي الدخل قبل الزكاة الشرعية 23000
الزكاة الشرعية ( 7000 )
صافي الدخل 16000

معلومات إضافية :
1. ضمن مصاريف التشغيل استهلاك أصول ثابتة بمبلغ 37000 ريال .
2. بيعت استثمارات تكلفتها 90000 ريال بمبلغ 102000 .
3. تم شراء أسهم شركات أخرى كاستثمار بملغ 78000 ريال .
4. شراء أصول ثابتة بمبلغ 120000 ريال .
5. بيع أصول ثابتة تكلفتها 10000 ريال ومجمع استهلاكها 2000 ريال بمبلغ 5000 ريال .
6. تم إصدار سندات بملغ 100000 ريال للحصول على أصول ثابتة .
7. تم دفع 50000 ريال لسداد جزء من قرض السندات .
8. إصدار 1520 سهماً بقيمة اسمية 50 ريالاً للسهم مقابل 150000 ريال نقداً .
9. تم دفع 8000 ريال كتوزيعات نقدية للمساهمين .

المطلوب : إعداد قائمة التدفقات النقدية بالطريقة غير المباشرة للعام المالي 2007 م .